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《华盛顿邮报》认为，中国在市场上一直保持谨慎。该报在报道中援引金融公司“经济决策”首席经济学家和策略师艾伦·西奈的观点称，将中国列为“汇率操纵国”是“重大的决策错误”，人民币对美元汇率近日有所下跌并“破七”是市场力量作用的结果，符合客观经济规律，并非中国政府刻意干预，“美国财政部长姆努钦的言论完全是政治性的”。报道还援引《人民日报》评论称：“为世界注入稳定性、确定性，为各国共同发展多提供条件、创造机遇，这是大国应有的担当。但是，美国一些人的做法恰恰相反。”

尽管这种市场内在差异和同属性股价走势差异明显存在，但是在这场新经济引领的变革潮流中，两地市场都肩负着新的使命，都面临新的发展，尤其是内地市场。责任编辑：依然哈利法是巴林半自治机构巴林劳务基金的主席，该机构负责推动全国的经济发展，提高生产力和创造就业机会。巴林劳务基金成立于2006年，属于政府改革计划的一部分。

数据显示，中国资本市场占全球比重已从零上升至今天的11.3%，目前中国已经是全球第二大股票市场、第三大债券市场，上市公司市值占GDP的比例从45%提升至65%，中国保险市场进一步发展的前景也十分广阔。但比较而言，中国金融市场的开放和国际化程度依然较低。比如外资银行资产规模占比从2007年的2.32%下降至1.26%，外国投资者在中国股票市场占比仅为1.15%，在中国债券市场仅占2.44%，外资在保险业占比最高，但也仅为6.1%。

业绩大幅下降的同时，金洲慈航的2018年财报还被大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具非标准保留意见。大公国际认为，金洲慈航偿债来源持续弱化，且债务压力加大，偿债能力明显恶化。债券违约之势继续延续，根据同花顺统计，今年以来有36家主体的65只债券出现违约，违约金额达到360.66亿元。从违约地区来看，安徽省、山东省和北京市债券违约数量位居前三甲，分别是9只、8只和6只。

另一方面，二级市场主动增配行为不足。进一步筛选收益率下行超过平均水平的个券，数量大幅下降同时，交易重点向短端产业债集中，防御心态加重。信用债调整将会持续到何时？本周资金虽然偏紧，但尚未到无法平头寸的地步。而主动抛售信用债的行为增加，一是信用利差的过度压缩，二是杠杆的盛行，促使套息策略的不稳定性。短期内，信用利差承受的纠偏走阔压力将逐步释放，尤其体现在利差保护不足的优质城投债。那么，这一调整可能持续多久？对应的，接下来是否会出现令信用市场调整的因素？以下有几个因素值得跟踪。

图2：全球聚丙烯需求增速评估（%）资料来源：IHS，招商期货研究所图3：近五年全球聚丙烯产能投放情况（万吨）资料来源：IHS，招商期货研究所具体到2020年上半年，按照目前的产能投放进程估算，全球聚丙烯上半年产量预计同比增长9.84%左右；2020年下半年，按目前的产能投放估算，全球聚丙烯上半年产量预计同比增长11.66%左右。对照全球聚丙烯年均需求增速，2020年全球聚丙烯供需将处于一个宽松甚至过剩格局，随着明年三季度之前国内新装置的投产，供应压力大，需要挤压进口及打开出口窗口来释放国内的供应压力。